生物疫苗
创新才是生物疫苗企业的核心竞争力，领先产品才有超额利润。中国非免疫规划疫苗从需求端看具备消费品属性，老疫苗的淘汰可能会体现为市场竞争加剧（费用端增长）、产品升级替代。我们认为由于中国消费者需求的多样性，新疫苗上市后往往先占据高端市场，而传统疫苗仍有生存空间。虽然已有超过5家企业的Hib疫苗上市，但价格反而随着剂型改变提高，同时市场被包含Hib的三/四/五联苗替代。
一方面，大部分已上市的传统技术疫苗很难被新技术颠覆。疫苗最重要的是有效性和安全性，成本优势难以成为新技术替代老技术的驱动力。大部分传统技术路线的疫苗已经较好满足了有效性和安全性需求，因此新技术路线的疫苗并没有明显优势。另一方面，中国很多疫苗产品较国际主流仍有较大未满足需求，新技术可能借此弯道超车。相比海外mRNA公司主要布局传统路线做不出的疫苗，中国几乎所有疫苗产品都有升级替代空间，因此创新佐剂、核酸、病毒载体等新技术可能在结核、狂犬病、带状疱疹等病原上做出中国创新。
五大生物疫苗优质潜力股
沃森生物
云南沃森生物技术股份有限公司从事人用疫苗产品研发，拥有全球两大重磅疫苗品种，公司主要产品13价肺炎球菌多糖结合疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、冻干AC疫苗群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗、ACYW群脑膜炎球菌多糖疫苗、吸附无细胞百白破联合疫苗。公司已有多个疫苗产品获批上市，疫苗质量指标达到或高于世界卫生组织规程和《欧洲药典》的规定，在多个关键指标上，公司制定的企业注册标准达到或高于《欧洲药典》的相应规定。
近期的平均成本为55.49元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当
